Operadores creen que Fed bajará las tasas en 2020 y no que las subirá
WASHINGTON (Reuters) – El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, apuntó el miércoles a más alzas de las tasas de interés en los próximos dos años, pero los operadores de futuros de tipos no le están haciendo caso y, de hecho, ahora esperan una baja en 2020.
Los precios de los futuros de fondos federales, que están ligados directamente a la tasa de política monetaria del banco central de los Estados Unidos -y de los futuros del eurodólar, que se ajustan a un tipo a tres meses que se mueve en línea con el objetivo de la Fed- muestran que los operadores aumentaron apuestas a que el alza de esta semana fue la última en mucho tiempo.
Ahora, un día después de nuevas previsiones de la Fed que mostraron que la mayoría de los responsables de la política monetaria ven dos alzas de tasas el año próximo y una en 2020, las apuestas en los mercados de futuros es que el costo del crédito va a moverse en la dirección contraria.
El jueves, el rendimiento implícito del contrato del eurodólar que se liquida en diciembre de 2020 cotizó 19 puntos básicos por debajo del rendimiento implícito del contrato de diciembre de 2019, una evidencia de que los operadores ven una probabilidad mayor de que las tasas bajen un cuarto de punto porcentual en el período.
“La reacción sugiere que el mercado cree que la Fed se equivocó ayer (miércoles), y que la decisión se manifestará finalmente en un crecimiento global más débil, una inflación interna más suave y, en última instancia, una reversión”, escribieron economistas de NatWest Markets en una nota.
El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Steven Mnuchin, sugirió que la Fed ni siquiera podría realizar las alzas de tasas que espera y han provocado una reacción “completamente exagerada” en los mercados.
Las previsiones de la Reserva Federal muestran que dos de los 17 funcionarios no esperan un aumento de tasas el próximo año y cuatro creen que habrá solo una.
“Claramente, hay personas en el comité que piensan que (…) no se necesita que las tasas suban mucho”, dijo Mnuchin a Fox Business Network.
